Монография

Роль финансовых инструментов в  стратегическом развитии государства. 

На примере финансовых рынков  стран Азиатско-Тихоокеанского региона и Америки

 

Ссылка для цитирования: Смирнова, О. О. Роль финансовых инструментов в стратегическом развитии государства : на примере финансовых рынков стран Азиатско-Тихоокеанского региона и Америки : [монография] / О. О. Смирнова ; Смирнова О. О. ; Негос. образовательное учреждение высш. проф. образования "Акад. МНЭПУ". – Москва : Изд-во МНЭПУ, 2011. – 166 с. – ISBN 978-5-7383-0360-9. – EDN QUYUKT.

 

Содержание

Введение.. 4

ГЛАВА 1. История становления финансовых институтов ключевых стран АТР. 9

1.1. Австралия.. 9

1.2. Китайская Народная Республика.. 13

1.3. Гонконг (Специальный административный район Сянган КНР) 52

1.4. Тайвань (Китайская республика) 56

1.5. Сингапур. 59

1.6. Индия.. 60

1.7. Индонезия.. 63

1.8. Вьетнам... 65

1.9. Монголия.. 68

1.10. Новая Зеландия.. 70

1.11. Филиппины... 71

1.12. Королевство Тайланд.. 71

1.13. Корея.. 74

1.14. Малазия.. 77

1.15. Япония.. 78

1.16. Канада.. 82

1.17. США.. 85

ГЛАВА 2. Международные финансовые центры: их назначение, функции и формы деятельности.. 88

2.1. Гонконг. 89

2.2. Сингапур. 90

2.3. Оффшорные финансовые центры... 90

2.4. Финансово-экономическая деятельность исламских банков.. 92

ГЛАВА 3. Крупнейшие фондовые биржи стран азиатско– тихоокеанского региона.. 95

3.1. Токийская фондовая биржа.. 97

3.2. Гонконгская фондовая биржа.. 99

3.3. Шанхайская фондовая биржа. 102

3.4. Бомбейская  фондовая биржа.. 103

3.5. Национальная фондовая биржа Индии.. 104

3.6. Фондовая биржа Сан-Паулу, Бразилия.. 105

3.7. Австралийская фондовая биржа.. 105

3.8.Прочие (другие) биржи стран АТР 106

3.8.1.      Корейская фондовая биржа. 106

3.8.2.      Тайваньская. 106

3.8.3.      Мексиканская фондовая биржа  106

ГЛАВА 4. Фондовые индексы - показатель состояния и динамики экономики.. 108

4.1. Основные международные фондовые. 109

4.2. Основные индексы Азии.. 110

4.2.1.      Япония. 110

4.2.2.      Индия. 111

4.2.3.      Сингапур. 111

4.2.4.      Австралия. 112

4.2.5.      Китай. 112

4.2.6.      Южная Корея. 113

4.3. Основные индексы Америки.. 114

4.3.1.      Бразилия. 114

4.3.2.      Канада. 114

4.3.3.      Мексика. 114

4.3.4.      США. 115

4.4. Основные индексы Россия.. 117

Приложение. Перечень упомянутых индексов.. 119

........................

ГЛАВА 4. Фондовые индексы - показатель состояния и динамики экономики

Фондовый индекс - показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг, однако через анализ динамики индексов можно оценить поведение рынка,  реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы.

Сравнение динамики различных индексов может показать, какие сектора экономики развиваются самыми быстрыми темпами.

Индексы фондового рынка можно использовать как показатель изменения рынка (или по меньшей мере какой-то его части), что позволяет определить тенденцию рынка. Но важнее всего то, что они дают ориентир. Индекс может представлять национальный фондовый рынок в целом или определенную торговую площадку на этом рынке (например, индекс фондовой биржи).

Важно отметить, что у индексов есть недостатки. Они показывают скорее количественные, чем качественные изменения (т.е. они не показывают причину изменения цен). Они могут измениться при минимальном объеме торгов (т.е. когда имеет место скорее изменение настроения, чем действие), отразив общий результат спроса и предложения, но не величину рынка. Более того, в них не учитываются расходы на заключение сделок и вычеты (например, дивиденды и т.п.), они требуют периодических корректировок в своем составе, и нужно заметить, что с точки зрения регулирования они потенциально могут стать предметом манипуляций.

Представленные далее индексы – основные индексы, рассчитываемые ведущими фондовыми биржами стран АРТ, являются индикаторами национальных фондовых рынков.  Анализируя динамику индексов, можно составить представление о динамике развития экономики стран.

Методы расчета фондовых индексов

Существует четыре основных метода расчета фондовых индексов:

Метод вычисления невзвешенного среднего арифметического. Эта формула используется при расчете среднего промышленного индекса Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average). Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс, складываются и делятся на количество активов. Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива.

Метод дивизора или вычисления взвешенного среднего арифметического с использованием различных способов взвешивания: взвешивание по цене акций в выборке; взвешивание по стоимости выборки  или взвешивание путем приравнивания весов акций компаний. Данная методика используется для вычисления среднего индекса рейтингового агентства Standard & Poor's (S&P 500) -  это средневзвешенное по капитализации цен акций пятисот ведущих американских компаний, поделенное на некоторый фиксированный коэффициент (дивизор). Дивизор выбирается так, чтобы на момент исторического начала расчета индекса (базовая дата) его значение равнялось какому-нибудь удобному числу (базовому значению). Придание акциям разных весов в индексе делается для того, чтобы более крупные компании имели большее влияние на значение индекса, однако это не является обязательным правилом.

Метод вычисления невзвешенного среднего геометрического. По этой формуле рассчитывается старейший фондовый индекс Великобритании FT-30 Share Index, Financial Times Industrial Ordinary Index, который стал публиковаться с 1935 г.

Метод вычисления взвешенного среднего геометрического. Эта формула применяется для расчета композитного индекса Value Line Composite Average, используемого на фондом рынке США.

Некоторые фондовые индексы рассчитываются как индексы суммарного дохода на капитал. Примером такого индекса является DAX (фондовый индекс Германии). Индекс вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций крупнейших акционерных компаний Германии (при этом капитализация рассчитывается лишь на основе акций, находящихся в свободном обращении). Индекс учитывает также полученные в виде дивидендов доходы по акциям. Таким образом, индекс отражает суммарный доход по капиталу.

       Основные международные фондовые

Ниже представлены фондовые индексы, рассчитываемые такими агентствами как  Morgan Stanley, Standard & Poors, и отражающие ситуацию на мировых  рынках и на рынка отдельных регинов и континентов.

Индекс MSCI World 

MSCI World  от (англ. Morgan Stanley Capital International World) — фондовый индекс, отражающий ситуацию на «всемирном» фондовом рынке.

Индекс рассчитывается компанией Morgan Stanley Capital International с 31 декабря 1969 года.  Уровень индекса служит показателем состояния глобального состояния рынка акций. Он включает ряд ценных бумаг рынков 23 развитых стран. На 2010 г. это: Австралия, Австрия, Бельгия, Великобритания, Германия, Гонконг, Греция, Дания, Израиль, Ирландия, Испания, Италия, Канада, Нидерланды, Новая Зеландия, Норвегия, Португалия, Сингапур, США, Финляндия, Франция, Швейцария, Швеция, Япония

Индекс S&P

Рейтинговое агентсво Standard & Poors рассчитывает несколько фондовых индексов. Индексы S&P охватывают все регионы мира и большинство финансовых инструментов. Первый индекс S&P был рассчитан в 1923 году. Наиболее известные индексы агентства Standard & Poors: S&P 400, S&P 500, S&P 600, S&P 1500.

Индекс S&P Latin America 40

Индекс S&P Latin America 40 рассчитывается для акций компаний, торгующихся на фондовых биржах Латинской Америки. S&P Latin America 40 является частью индекса S&P Global 1200. Компания S&P стремится отразить в индексе S&P Europe 350 до 70% капитализации европейских фондовых площадок.

 За S&P Latin America 40 отвечает специальный комитет, в который входят экономисты и аналитики компании S&P. Комитет проводит регулярные заседания.

Основными отраслями, представленными в S&P Latin America 40, являются: производство потребительских товаров; финансы; производство сырья и материалов; телекоммуникации; промышленность; энергетика.

Индекс S&P Global 1200

Индекс S&P Global 1200 – первый глобальный фондовый индекс, рассчитываемый в режиме реального времени

Основные индексы Азии

Япония

Индекс Nikkei

Главный фондовый индекс Японии - "Nikkei".

В индекс включены акции компаний всех основных секторов экономики, в выборку входят 225 акций первой секции  (секции А), торгуемых на Токийской фондовой бирже.

Это среднеарифметический невзвешенный индекс. Таким образом, Nikkei  аналогичен американскому Dow Jones Industrial Average.

Впервые индекс был опубликован 7 сентября 1950 года Токийской фондовой биржей под названием TSE Adjusted Stock Price Average. Nikkei 225 изначально рассчитывался японской деловой газетой Nihon Keizai Shimbun (сокращенно Nikkei). Список компаний, охваченных индексом Nikkei 225, пересматривается как минимум раз в год, в октябре.

Nikkei  считается наиболее репрезентативным показателем состояния японской экономики, именно на него ориентируются инвесторы и аналитики во всем мире.

Индекс TOPIX

TOPIX (Tokyo Stock Price Index) - важный фондовый индекс Японии, основной биржевой индекс Токийской фондовой биржи.

Индекс рассчитываемый как среднее арифметическое взвешенное по рыночной капитализации значение цен акций, находящиеся в свободном обращении, компаний, принадлежащих к первому сегменту (сектору А) Токийской фондовой биржи, то есть компании с высокой капитализацией.  TOPIX тесно связан, но не идентичен индексу Nikkei

Индекс был перенесен из торговой системы, где учитывались общее число выпущенных акций, в систему с учетом только тех акций, которые находятся в свободном обращении. Перенос происходил в три этапа с октября 2005 года по июнь 2006. Хотя изменения были только технические, он они оказали огромный эффект на индекс, поскольку у многих японских компаний большое количество акций просто удерживаются у   деловых партнеров, как часть сложного альянса, такие акции еще долго не будут включены в расчеты средневзвешенного индекса компаний.

Впервые TOPIX был опубликован 1 июля 1969 года с базовым значением 100 пунктов. Список компаний, охваченных индексом, пересматривается два раза в год — в январе компании могут быть добавлены или удалены из списка, в июле — только добавлены. Индекс вычисляется каждые 15 секунд в рабочие дни биржи.

Наряду основным индексом Токийская фондовая биржа вычисляет также серию субиндексов[1]: TOPIX Core 30  ( акции 30-и самых крупных и ликвидных японских компаний, зарегистрированных на Токийской фондовой бирже); TOPIX Large 70 (акции 70-и японских компаний, следующих после компаний из TOPIX Core 30 по величине и ликвидности); TOPIX Mid (акции 400-и японских компаний, следующих после компаний из TOPIX Large 70 по величине и ликвидности); TOPIX Small (акции японских компаний, не попавших в TOPIX Mid 400); TOPIX 100 (компании из TOPIX Core 30 и TOPIX Large 70); TOPIX 500 (компании из TOPIX 100 и TOPIX Mid 400); TOPIX 1000 (компании из TOPIX 500 и первые 500 компаний из TOPIX Small); 33 субиндекса для различных отраслей экономики.

Индия

Индекс Sensex или BSE India

фондовый индекс Sensex был запущен в  1986 году и впоследствии стал барометром индийского фондового рынка.    Sensex также известен как индексы BSE 100 и BSE 30  - общенациональные индексы, состоит из 100 или 30 соответственно   крупнейших и наиболее активно торгуемых акций, представляющих различные отрасли промышленности индийской экономики  торгуемых на биржах Индии.

В январе 1989 года был введен  BSE National Index (база: 1983-84 = 100). Она состояла из 100 акций, торгующихся на  пяти крупнейших фондовых биржах  Индии - Мумбаи, Калькутте, Дели, Ахмедабад и Мадрас. Индекс BSE National Index был переименован BSE-100 Index с 14 октября 1996 года и с тех пор он рассчитывается с учетом только цены на акции торгующихся на Бомбейской фондовой бирже.

  Для того чтобы обеспечить информацие  конкретные отраслевые  рынки,  конкретных и отраслевые индексы, Бомбейская фондовая биржа   увеличивает спектр своих индексов. В 1999 году были введены BSE-500 Index и 5 отраслевых индексов.   Индексы периодически пересматриваются Индексном комитете Биржи.

25 июля 2001 на Бомбейской  фондовой бирже   запущен  индекс DOLLEX-30 как  привязанная к доллару версия индекса Sensex.

  

Сингапур.

Индекс STI

STI Singapore  - главный ценовой индикатор фондовой биржи Сингапура (Stock Exchange of Singapore); он базируется на курсах акций 30 промышленных компаний и ежедневно калькулируется компанией “ Singapore Straits Times ”.

 

Австралия

Индекс ASX 20

Индекс S&P/ASX 20 рассчитывается для крупнейших, с точки зрения капитализации, австралийских компаний. S&P/ASX 20 – ключевой индекс австралийской экономики, он отражает информацию о компаниях, составляющих около 46% капитализации австралийского фондового рынка. За составление S&P/ASX 20 отвечает специальный комитет, в который входят представители компании S&P и ASX (Australian Stock Exchange), австралийской фондовой биржи.

 

 Китай

Индекс SSE COMPOSITE  

Основной фондовый индекс Шанхайской фондовой биржи - SSE COMPOSITE (SSEC China, композитный индекс) — фондовый индекс,  расчет которого ведется с декабря 1990 года, базовое значение — 100 пунктов. В расчет принимаются ежедневные значения цен всех акций, торгующихся в котировальных листах А и В Шанхайской фондовой биржи. В состав индекса входят компании 4 секторов: коммерция и производство, финансы, коммунальные услуги, земельная собственность[2].

Индекс HSI

Индекс Hang Seng  (Hang Seng Index -HIS) -  это важнейший биржевой индекс Гонконга[3].  Индекс Hang Seng вычисляется как среднее взвешенное по капитализации значение цен акций 34 крупнейших   акционерных компаний Гонконга.  Индекс Hang Seng используется для  записи и изучения  ежедневных изменений   крупнейших компаний Гонконга  на фондовом рынке страны, а также является  основным индикатором  поведения рынка в целом. Эти 34 компании составляют 65% от общей капитализации фондовой биржи Гонконга. [4]

Расчет индекса Hang Seng  начался 24 ноября 1969 года компанией HSI Services Limited, которой владеет Hang Seng  Bank, второй по величине капитализации банку Гонконга. Компания собирает, публикует и анализирует информацию по индексу Hang Seng и ряда других фондовых индексов, таких как Hang Seng Composite Index, Hang Seng HK MidCap Index и пр. Индекс состоит из 4-х подиндексов: финансового, коммунального, холдингов и промышленного

Hang Seng Composite Index серии был запущен 3 октября 2001 года.   Состоит из 200 крупнейших котируемых компаний с точки зрения рыночной капитализации, его стоимость составляет около 97% от общей капитализации акций в Гонконге.

 

     Южная Корея

Индекс KOSPI

Основной фондовый индекс Корейской фондовой биржи KOSPI (Korea Composite Stock Price Index) — отражает состояний акций всех компаний, торгующихся на бирже. Индекс рассчитывается на основе взвешенных по капитализации цен всех торгующихся на Корейской фондовой биржи обыкновенных акций. Привилегированные акции исключены из расчета с 14 июня 2002 года. Расчет индекса ведется с января 1980 года, база расчета - 100 пунктов. Индекс начал рассчитываться в 1983 году, заменив собой индекс KCSPI (Korea Composite Stock cost index). Однако, базовое значение в 100 пунктов было принято по состоянию на 4 января 1980 года. Максимум в 2004,22 пункта был достигнут 24 июля 2007 года.

Главный индекс Корейской фондовой биржи KOSPI вырос на 20% в 2010 году, так как все больше иностранных инвесторов приходит на рынок Южной Кореи на фоне восстановления национальной экономики и предположений, что ралли будет продолжаться еще длительное время. Динамика KOSPI стала лучшей среди 15 крупнейших рынков мира.

Эксперты Credit Suisse Group AG, Deutsche Bank AG, Citigroup Inc. и JPMorgan Chase & Co. вторят коллегам из Goldman Sachs и прогнозируют существенную прибыль для южнокорейских акций.

 Основные индексы Америки

             Бразилия

Индекс Bovespa

Bovespa Index - индекс совокупной доходности, взвешенный по объему торговли, составленный из наиболее ликвидных акций, торгующихся на бразильской бирже Sao Paulo Stock Exchange. Начиная с 1 января 1985 года индекс 10 раз пересматривался путем деления его значения на 10. В период с 1985 по 1997 г. уменьшение величины индекса   происходило: в 1985,1988, 1989,1990,1991,1992 гг., 2 раза в 1993,1994 и 1997 гг. из-за бушевавшей в стране инфляции (до 2500% в год). Акции в индексе указываются в миллионах.

        Канада

Индекс TSE

TSE Canada Наиболее известный индекс фондовой биржи Торонто. TSE 300, взвешенный по капитализации индекс, охватывающий 14 секторов экономики. Индекс TSE 300   отслеживал цены 300 влиятельных акции, которые торговались на бирже Торонто бирже . С 1 мая 2002 года он был заменен  TSX Composite Index . TSX Composite Index является индексом  акций крупнейших компаний на Фондовой бирже Торонто , которые составляют   около 70% рыночной капитализации для всех канадских торгующихся на бирже  компаний

  

          Мексика

Индекс IPC Mexico

На Мексиканской фондовой бирже рассчитывается индекс IPC (IPC Mexico, Indice de Precios Cotizaciones). Это взвешенный по капитализации индекс, охватывающий 35 крупнейших мексиканских компаний. Состав выборки для расчета корректируется каждые 2 месяца.

 

      США

Индекс Доу-Джонса.

Наибольшей известностью в данном семействе индексов Индексы Доу-Джонса пользуется Dow Jones Industrial Average (средний промышленный индекс Доу-Джонса). Этот индекс был впервые опубликован в 1884 г. Чарльзом Доу, основателем компании, которая была издателем известной финансовой газеты "Wall Street Journal". Этот индекс сначала рассчитывался по акциям 11 железнодорожных компаний. В 1897 г. список был увеличен до 20 железнодорожных компаний. Первый промышленный индекс Доу-Джонса был рассчитан в 1896г. по акциям 12 компаний. В 1916 г. размер выборки был увеличен до 20 компаний, а в 1928г. - до 30. Последнее изменение в составе индекса было произведено 1 ноября 1999г., когда вместо компаний Union Carbide, Goodyear Tire & Rubber, Sears и Chevron в индекс были включены компании Home Depot, Intel, Microsoft и SBC Communications.

Индекс рассчитывается как среднее арифметическое цен акций 30 крупнейших компаний. В качестве делителя используется не число 30 (число компаний в выборке), а специальный делитель, учитывающий многочисленные сплиты (дробления акций), произведенные компаниями-эмитентами с 1928 года. (с момента увеличения выборки до 30 компаний).

Используются и другие индексы Доу-Джонса: взвешенный индекс акций Доу-Джонса, рассчитанный по 700 акциям, котируемых на Нью-Йоркской фондовой бирже (публикуется с 1988 г.), индексы Доу-Джонса по транспортным и коммунальным компаниям (Dow Jones Transportation Average (20), Dow Jones Utilities Average(15)) и по 40 облигациям.

Индекс AMEX

AMEX Composite - взвешенный по рыночной капитализации индекс всех акций, торгуемых на Американской фондовой бирже (American Stock Exchange).

Индекс NASDAQ

NASDAQ 100 - индекс 100 крупнейших компаний нефинансового сектора на бирже NASDAQ.

NASDAQ Composite - взвешенный по капитализации индекс внебиржевого рынка, ежедневно публикуемый Национальной Ассоциацией фондовых дилеров и охватывающий около 3500 акций, торгуемых в рыночной системе Nasdaq (Nasdaq Market System).

Индекс NYSE

NYSE Composite - взвешенный по рыночной капитализации индекс всех акций, торгуемых на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).

Индекс Russel

Семейство индексов Рассела (рассчитываются компанией Френка Рассела, Frank Russell Company). Среди самых известных:

Russell 3000 Index отражает динамику акций 3,000 крупнейших по рыночной капитализации американских компаний, на которые приходится около 98% стоимости всего американского рынка акций.

Russell 1000 Index отражает динамику акций 1,000 крупнейших компаний из Russell 3000 Index, на которые приходится около 92% совокупной капитализации компаний, представленных в Russell 3000 Index.

Russell 2000 Index отражает динамику 2,000 более мелких компаний, представленных в Russell 3000 Index, на которые приходится около 8% совокупной рыночной капитализации компаний из Russell 3000 Index.

Семейство индексов Standard & Poor's

Standard & Poor's Composite 500 Index. В состав индекса входят 400 индустриальных, 20 транспортных, 40 коммунальных и 40 финансовых компаний. Взвешен по рыночной капитализации. Охватывает примерно 80% общей капитализации компаний, торгуемых на Нью-Йоркской фондовой бирже. Капитализация компаний в выборке составляет от 73 миллионов до 75 миллиардов долларов. Standard & Poor's 400 Index (S&P Midcap) аналогичен S&P 500, но охватывает 400 промышленных компаний, капитализация которых варьируется от 85 миллионов до 6.8 миллиардов долларов. Standard & Poor's 100 аналогичен S&P 500, но охватывает только 100 акций, на которые существуют опционные контракты на Чикагской бирже опционов. "OEX" - название опциона на данный индекс, являющегося один из самых популярных и торгуемых опционов.

Value Line Composite Взвешенный по цене индекс как противоположность индексу, взвешенному по капитализации. Некоторые считают, что данный индекс дает лучшее представление об эффективности инвестиций, так как отдельные акции не перешивают в нем, и большинство индивидуальных инвесторов не строят свой портфель с взвешиванием по рыночной капитализации. (пока они не покупают индексные фонды).

Wilshire 5000 Индекс охватывает все компании, имеющие головной офис в США, для которых доступна информация по цене. исторически сложилось, что компании из розовых листков были не включены в индекс, но с прогрессом способов передачи информации, список компаний, входящих в индекс увеличился до более чем 7000. Индекс взвешен по рыночной капитализации. Так как некоторые компании, входящие в индекс S&P 500 имеют головной офис за пределами США, не верно утверждать, что Wilshire 5000 включает S&P 500.

Индекс S&P 600

S&P 600 – фондовый индекс компании Standard & Poors. S&P 600 рассчитывается для акций небольших американских компаний. S&P 600 – фондовый индекс компании Standard & Poors. S&P 600 рассчитывается для акций небольших американских компаний. S&P 600 рассчитывается с 1993 года и является одним из наиболее значимых индексов для оценки американского малого бизнеса.За расчет S&P 600 отвечает специальный комитет, в который входят экономисты и аналитики компании S&P. Комитет проводит регулярные заседания.

 Отбор компаний для расчета S&P 600 представляется сложной задачей, малый бизнес традиционно страдает от недостаточной ликвидности и финансовой нестабильности.

Компании, входящие в индекс S&P 600 должны соответствовать нескольким требованиям:

• компания должна представлять экономику США;
• капитализация компании должна составлять 300 млн. $ – 2 млрд. $;
• в публичном обороте должно находиться более 50% акций компании;
• компания должна быть ликвидной и адекватно оцененной рынком;
• выбор компаний должен соответствовать балансу отраслей экономики США;
• компания должна осуществлять непосредственную операционную деятельность.

Существует В число компаний S&P 600 не включаются компании, которые находятся в процессе реструктуризации, слияния или поглащения.

Основными отраслями, представленными в S&P 600 являются: IT (19%), промышленность (17%), финансы (16%); здравоохранение (14%), энергетика (8%)

      Основные индексы Россия

Индекс РТС

Индекс РТС (RTSI), рассчитываемый фондовой биржей РТС ("Российская торговая система") является ведущим индикатором рынка ценных бумаг России. Рассчитывается на основе средней арифметической взвешенной цен 50 акций наиболее капитализированных российских компаний (эмитентов). Индекс РТС начал рассчитываться в 1995 году (начальное значение 100 пунктов). В семействе индексов РТС также существует индекс РТС-2 (в него входят акции "второго эшелона"), отраслевые индексы РТС и технические индексы РТС.

Индекс РТС показывает суммарную рыночную капитализацию акций из числа эмитентов (компаний), входящих в состав индекса. За 100 пунктов принята капитализация эмитентов на 1 сентября 1995 года, когда начал рассчитываться индекс РТС. Если значение индекса составляет, например, 1700 пунктов, то это означает, что суммарная капитализация предприятий, входящих в состав индекса РТС, увеличилась в 24 раза.

Индекс РТС рассчитывается каждые 15 секунд по результатам торгов на фондовой бирже, то есть его числовое значение меняется в режиме реального времени. Состав индекса пересматривается 4 раза в год (раз в квартал) - из базы расчёта могут убрать одни акции и добавить другие. Доля какой-либо одной акции в составе индекса РТС не может превышать 15%. Также стоит отметить, что цены акций, входящих в состав РТС, рассчитываются в долларах США (в отличие от индекса ММВБ, который рассчитывается в российских рублях).

Список акций для расчета индекса РТС пересматривается каждые три месяца.В состав индекса РТС входят, в частности, акции компаний: ЛУКойл, Газпром, Сбербанк, Роснефть, Норильский Никель,  НОВАТЭК, РусГидро, ВТБ, АФК Система, Аэрофлот, АвтоВАЗ, Балтика, Вимм-Билль-Данн, Иркут, Лебедянский, Магнит, ММК, МТС, , Ростелеком, Уралсвязьинформ

Акции первых четырёх компаний составляют более половины   индекса: из них три - представители нефтегазового сектора и один крупнейший банк России, что подтверждает, что РТС   отражает структуру российской экономики.

Индекс ММВБ

Индекс ММВБ (MICEX) рассчитывается московской межбанковской валютной биржей с 1997 года (начальное значение 100 пунктов). В расчёте участвуют акции 30 эмитентов. По объёму торгов биржа ММВБ превышает РТС.

Индекс ММВБ представляет собой взвешенный по эффективной капитализации индекс, в состав которого входят наиболее торгуемые акции российских предприятий, допущенных к обращению на фондовой бирже ММВБ. Индекс ММВБ рассчитывается в режиме реального времени в результате заключённых сделок с акциями, входящими в индекс ММВБ. Торги на бирже ММВБ проходят с понедельника по пятницу с 10:30 до 18:45 по московскому времени.

Начало расчёта индекса ММВБ: 22 сентября 1997 года. Пересмотр индекса ММВБ: 1 раз в квартал.  Рассчитывается по рублёвым ценам (в отличие от индекса РТС, который рассчитывается по ценам в долларах США).

Также существует индекс ММВБ10. В расчёт индекса ММВБ10 входят акции 10 крупнейших российских компаний: Норильский никель, ЛУКойл, Сбербанк, Роснефть и др. Индексы обычно пересчитывается каждый квартал (4 раза в год).